宽鬆货币两难,以色列面临资金外流

#Y地生活 作者: 访问:978

宽鬆货币两难,以色列面临资金外流

美国升息使得全球资金往美国挪移,以色列也不例外,以色列最大投资机构与退休基金管理机构 Psagot Investment House 表示,由于以色列本国投资回报下滑,将迫使基金管理人将资产重新配置到海外,预言 3 年内以色列基金管理人掌控的资产中,很快将有半数转移到以色列以外。

Psagot Investment House 管理资产总值达 1,900 亿以色列新谢克尔(约新台币 1.6 兆元),本身已经有半数股票投资转移到海外,而债券部分,以色列债券佔比也将自 75% 减持至 70%。而据以色列央行统计,至 2015 年 11 月,以色列投资机构,含保险公司及退休基金,已将资产的 24%、约 842 亿美元投资国外,是 2002 年以来的最高比率。Psagot Investment House 表示,当以色列投资机构取得新资金时,往往投入国外,而非以色列国内,未来 3 年内,以色列投资机构将配置半数资产到海外。

资金外流使得以色列股市失血,TA-100 指数自 2015 年 8 月高点 1500 点左右,下跌至 2016 年 1 月底来到 1250 点上下,以色列公司债指数 Tel-Bond 20 也在 2015 年出现 7 年来首度下跌,并在 2016 年持续下滑。这是因为以色列保持极度宽鬆的货币政策,2015 年初降息至创纪录的新低 0.1%,即使之后美国已经升息,以色列仍然继续维持低利率,于是对于投资机构来说,出现一个显而易见的选择:同样评级的美国债券与以色列债券,美国的利息回报较高,当然投资美国而非以色列。

以色列希望透过降息压低汇率并改善通货紧缩,结果是造成资金大举外流,凸显出美国以外的国家,在进行宽鬆货币政策时所面临的两难局面。